Resultat de FREE
PARIS, 14 mars (Reuters) - Iliad a annoncé mercredi un résultat net en forte hausse à la faveur d'une nette augmentation du nombre de ses abonnés à l'ADSL et du maintien de sa marge brute par abonné.
La maison mère du fournisseur d'accès à internet Free a également fait savoir qu'elle ne formulerait pas d'offre pour la quatrième licence de téléphonie mobile de troisième génération (3G) à moins d'une nette réduction de son prix ou d'un paiement échelonné.
Iliad, qui a annoncé mardi le départ d'ici l'été de son directeur général Michaël Boukobza, a dégagé un bénéfice net en hausse de 79,9% à 123,9 millions d'euros et un résultat opérationnel courant en progression de 72,0% à 185,2 millions.
Les analystes interrogés par Reuters Estimates attendaient en moyenne un résultat net de 122,3 millions d'euros et un résultat opérationnel de 192,4 millions.
Le résultat opérationnel avant amortissements (ROAA) ressort en hausse de 47,8% à 331,6 millions d'euros.
Antoine de Montille, analyste chez Natexis Bleichroeder, juge dans une note les résultats "excellents".
"La très forte croissance du groupe depuis trois ans, entièrement tirée par le haut débit, devrait s'infléchir un peu en 2007 puis en 2008, tendances prévues dans nos prévisions actuelles", estime-t-il cependant.
L'action perd 4,44% à 73,35 euros en ouverture, davantage que le CAC-40 < CAC 40 > (-2% environ), après avoir déjà abandonné 2,8% mardi sous le coup de l'annonce du départ de Michaël Boukobza. A 29 ans, il était directeur général du groupe depuis 2000. Maxime Lombardini, ex-TF1 < TF1 >, sera nommé dans un premier temps directeur du développement avant de lui succéder à l'été.
Le titre a pris 16,7% depuis le début de l'année, après s'être adjugée 25,6% en 2006.
Iliad entend dépasser les 2,8 millions d'abonnés ADSL au 31 décembre 2007 contre 2.278.000 fin 2006 et 1.595.000 fin 2005. Par comparaison, Neuf Cegetel revendiquait 2.172.000 abonnés fin 2006, après avoir racheté AOL France.
Le groupe compte accroître la proportion d'abonnés dégroupés jusqu'à atteindre 80% à la fin de l'année contre 75,9% fin 2006. Il a maintenu sa marge brute par abonné dégroupé à 20 euros en 2007.
Le cash flow généré par l'activité s'est élevé à 281 millions d'euros en 2006, donnant un free cash flow négatif de 5,2 millions. Les investissements, nets de cessions, ont représenté 284 millions d'euros.
Iliad compte proposer le versement d'un dividende de 0,27 euro par action.
MEILLEURES CONDITIONS DEMANDEES POUR LA LICENCE 3G
Concernant la 4e licence 3G, Iliad a conditionné son offre à un assouplissement des conditions. Le groupe et le câblo-opérateur Numericable Noos ont manifesté leur intérêt pour cette licence pour laquelle les dossiers doivent être déposés d'ici le 31 juillet.
Le gouvernement entend maintenir le montant de la licence à 619 millions d'euros, comme pour les trois licences actuelles détenues par Orange < FRANCE TELECOM >, SFR et Bouygues Telecom < BOUYGUES >.
"Iliad seul, avec les projets d'investissements actuels dans la fibre optique et le WiMax, ne pourra pas faire face en même temps au décaissement de tels montants pour l'UMTS", souligne Antoine de Montille, qui estime à au moins 500 millions d'euros le coût du déploiement du réseau 3G.
Il a annoncé en septembre un investissement d'un milliard d'euros d'ici 2012 dans le déploiement d'un réseau à très haut débit s'appuyant sur la fibre optique, prévoit de consacrer 150 millions d'euros à ce projet pour Paris et quelques autres villes cette année. Il vise 37.000 clients à la fibre optique d'ici fin 2007, avec une marge brute d'environ 30 euros par abonné.
Neuf Cegetel a présenté la semaine dernière un plan d'investissement de 300 millions d'euros d'ici 2009, tandis que France Télécom < FRANCE TELECOM >, qui compte dépenser 270 millions d'euros d'ici fin 2008, a lancé début mars une offre de fibre optique.
Iliad est par ailleurs le seul opérateur français à détenir une licence nationale pour le déploiement de la technologie WiMax de communication sans fil à haut débit et sur longue distance, alors que le Wifi ne fonctionne qu'à courte portée./CA
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